Dérivés sont des instruments financiers dérivés. Ce sont des produits dérivés car ils sont basés sur un autre actif. Les dérivés eux-mêmes sont fictifs, leur valeur est déterminée par le prix de l'actif sous-jacent - un produit, un titre, une devise, un titre de créance - c'est-à-dire de quoi ils sont dérivés.

A quoi servent les dérivés ? Leur objectif premier est la couverture des risques, c'est-à-dire la redistribution des risques, l'assurance. Toutes les transactions sur produits dérivés sont prospectives. Le filet de sécurité consiste à geler une certaine situation, déjà familière et, en principe, similaire à celle d'aujourd'hui, afin de l'appliquer dans un avenir peu fiable.

Le deuxième sens des produits dérivés est un outil de spéculation.

Les principaux types de produits dérivés sont :

• forwards (à terme);
• choix ;
• échanges.

En avant - nous jouons la sécurité

Imaginons que je sois un fabricant. «Petite entreprise carotte». Je produis des carottes. Maintenant, grosso modo, nous sommes en mars, je suis en train de semer. Prix ​​​​- eh bien, que ce soit 60 roubles par kilogramme de carottes. J'aime ce prix : je couvre mes frais et je fais même un petit profit. Mais maintenant, il y a une crise et je ne sais pas ce qui se passera en août, lorsque je récolterai et que j'ai l'intention de vendre mes merveilleuses carottes. Le prix peut être de 70 roubles le kilo - et je serai gagnant. Le prix pourrait être de 50 roubles le kilo - et je suis un grand perdant. Bon, d'accord, j'accepte de ne pas recevoir 70 roubles, ce qui n'est pas forcément bon pour moi, mais de recevoir définitivement mes 60 roubles, ce qui me convient. Juste pour éviter d’en avoir seulement 50, dont je ne peux pas vivre.

Par conséquent, je recherche une personne qui, déjà en mars, souhaite m'acheter des carottes en août. Disons que ce sera "Lena Rabbit Production". Élève des lapins en masse. Lena ne sait pas non plus ce qui se passera en août. Si le prix en août est de 50 roubles par kg de carottes, elle achètera plus de carottes pour les lapins, ils grossiront, donneront beaucoup de fourrure précieuse et 3 à 4 kg de viande diététique. Si le prix est de 70 roubles par kg de carottes, alors Lena n'achètera pas beaucoup de carottes et la moitié des lapins mourront horriblement famine. Mais si le prix est de 60 roubles par kg de carottes, c'est normal.

Hourra, nous nous sommes retrouvés. Nos intérêts coïncidaient. J'accepte de vendre mes carottes en août pour 60 roubles et Lena accepte d'acheter mes carottes pour 60 roubles. Nous comprenons tous les deux qu'en août, l'un de nous pourrait peut-être conclure un accord à de meilleures conditions pour lui-même. Mais nous sommes également conscients que quelqu’un aurait pu conclure un accord en août à des conditions bien pires. Personne ne veut perdre beaucoup. Nous concluons donc un contrat à terme en mars pour nous protéger contre les risques du mois d'août. Les marchandises et le paiement seront également transférés en août.

En cubes et en flèches, ce sur quoi nous nous sommes mis d'accord ressemble à ceci :

En temps direct, l’ensemble de l’accord ressemble à ceci :

Il existe des forwards livrables et non livrables. Une livraison à terme est l'exemple évoqué ci-dessus - lorsque le fabricant (dans ce cas, le vendeur l'illustre mieux) couvre réellement ses risques et remet ensuite réellement une toute vraie carotte.

Un contrat à terme non livrable est purement un outil de spéculation. Il n’y a pas de producteurs de vraies carottes ici, aucune carotte n’est transférée nulle part. Vous pouvez par exemple effectuer un forward non livrable sur une devise. Dans ce cas, en mars, je conclurai un accord avec Lena selon lequel en août je lui vendrai 1 dollar pour 24 roubles. Et je devrai lui vendre 1 dollar pour 24 roubles en août. Et si en août 1 dollar coûte 76 roubles, alors devinez lequel d'entre nous a fait une erreur et a reçu moins à terme qu'il ne pourrait le faire sans lui, et qui a gagné et a reçu plus à terme qu'il ne pourrait le faire sans lui.

Pour une collation: Quelle est la différence entre forward et future ? Oui, aucun. Seul un futur est un contrat à terme conclu sur une bourse. Et un forward est un contrat à terme, mais en dehors de la bourse.

Option - choisir

Option- Il s'agit d'un formulaire avancé avancé. Je suis toujours la même « Petite Entreprise de Carottes » qui produit des carottes. Et cette fois, après m'être cassé les dents sur des contrats à terme infructueux, je pense : « Pourquoi devrais-je conclure un accord en août, alors que le prix du marché (70 roubles) peut être bien plus pratique pour moi que le prix à terme (60 roubles) ?

Ensuite, je pars chercher Lena et lui propose un nouvel attaquant amélioré. Je suggère qu'aujourd'hui, en mars, elle conclue un accord selon lequel, en août, je vendrai ou non ses carottes, à mon choix, pour 60 roubles. Mon choix dépendra du prix des carottes sur le marché.

Mais Lena n’est pas en reste non plus. Qu'est-ce que c'est : je choisirai de me le vendre ou non, et Lenka dépendra entièrement de ma décision ? Elle couvre donc également ses risques. Pour avoir la possibilité de choisir de vendre ou de ne pas vendre, je rembourse à Lena en mars, ce qui couvrira ses profits perdus si je décide toujours de ne pas vendre. Ainsi, en mars, j'achète une option à Len pour vendre des carottes en août.

Si je choisis de vendre en août, alors sous forme de flèche carrée, tout ressemble à ceci :

Si en août je choisis de ne pas vendre, alors sous forme de flèche carrée, cela ressemble à ceci (la ligne pointillée marque les relations incluses dans l'option) :

Sur la timeline, toutes nos actions ressemblent à ceci :

Un lecteur curieux a dû remarquer que le nombre de flèches de moi à Léna et de Léna à moi dans le premier schéma ne correspond pas : j'en ai beaucoup plus. Deux fois. Droite. Et tout cela parce qu'il faut aussi payer pour le plaisir de s'énerver. De plus, cela garantit les intérêts de Lena : je lui donne déjà de l’argent aujourd’hui, ce qui signifie qu’il est moins probable que je la trompe demain.

Pour une collation: Il existe des options de vente, il existe des options d'achat. Option de vente - Je choisis de vendre ou de ne pas vendre (rappelez-vous comme ceci : « Je l'ai mis sur le marché »). C'est la même chose que dans l'exemple ci-dessus. Option d'achat - Je choisis d'acheter ou de ne pas acheter (rappelez-vous comme ceci : « J'appelle depuis le marché. » Stupide, mais associatif). C’est le cas inverse de celui évoqué ci-dessus. Ici, Lena, l'acheteur, me paie, moi, le vendeur, de l'argent en mars pour avoir la possibilité de choisir en août d'acheter ou non. Mais tout le reste est pareil.

Échanger - nous changeons

Encore plus cool. Nous continuons d'évoluer.

Je suis toujours Lick Carrot Enterprise, je produis toujours des carottes. Pour produire des carottes, j'achète des graines à certains Vanya. Je paie régulièrement, toujours 60 roubles par mois. Et ma production de carottes me rapporte soit 55, puis 50, puis 60, puis 70, puis 65. En général, mes coûts sont fixes, et mes revenus sont flottants.

En principe, je suis satisfait lorsqu'une carotte me rapporte un revenu de 60 roubles - cela couvre mes dépenses en semences. Mais quand une carotte en rapporte 55 ou 50, c'est nul. Quand une carotte rapporte 70 roubles, c’est très bien, mais il vaudrait mieux qu’elle m’en rapporte toujours 60, plutôt que d’être épaisse et vide.

Et puis je pars chercher quelqu'un qui m'aidera à m'assurer que j'en ai toujours 60, et ni épais ni vides. Laissons Léna tranquille, nous lui avons déjà mis les nerfs à rude épreuve. Trouvons quelqu'un de nouveau, comme Katya Bank London Branch.

Je suggère à Katya de lui donner mon revenu flottant provenant des carottes en échange de ses paiements réguliers d'un montant de 60 roubles.

Passons à mes carrés et flèches préférés (les lignes pointillées indiquent les relations incluses dans l'échange) :

Il se peut que ce soit l’inverse, lorsque mes revenus sont stables, mais que mes dépenses (ou remboursements de dettes) flottent. Je peux changer n'importe quoi flottant en n'importe quoi fixe et vice versa. Comment ça marche sur le marché. Il y a généralement plus de deux participants. Il faut souvent échanger un flottant
le taux en un taux fixe, et l'autre doit changer le taux fixe en un taux flottant. Dans ce cas, ils trouvent un intermédiaire (la même banque Katya), qui facture toutefois activement des intérêts pour leurs services.

Passons aux carrés et aux flèches. La ligne pointillée est la relation pour un échange. La ligne pointillée colorée montre comment, à l'intérieur de la Katya Bank, l'argent d'un client va au service d'un autre client.

Pour une collation Considérons le repo comme une chose très similaire aux swaps.

Repo - aller-retour

Ici, vous devrez modifier un peu le périmètre de votre activité et fonctionner non pas avec des carottes, mais avec des actions, car les pensions s'effectuent avec des titres. Mais vous pouvez cependant imaginer les parts sous la forme d’une carotte, si c’est plus visuel.

Cela signifie que j'ai des actions. Eh bien, je l'ai fait et je l'ai fait. Mais la cupidité humaine ne connaît pas de limites, et je réfléchis donc à la façon de les organiser de manière à ce que non seulement les dividendes et la gestion de l'entreprise, mais aussi à lever d'autres fonds. De plus, j'ai besoin de collecter l'argent de gauche tout de suite (enfin, la mafia de la carotte se tord les bras), et puis un jour, en principe, j'accepte de le perdre. Mais j'ai besoin du jackpot maintenant.

Ensuite, je vais voir Katya et lui propose ce qui suit : je vous vendrai (oui, en propriété, entièrement en propriété) mes actions à un prix raisonnable, puis vous me revendrez les mêmes actions et également en propriété. Pas forcément les mêmes. L'essentiel est la même version.

Autrement dit, il s'agit d'une opération composée de deux transactions : la vente et la revente. Le cycle de l'argent dans la nature.

Tout d’abord le continuum espace-temps :

Maintenant les carrés et les flèches :

A noter que puisque je transfère la propriété des actions à Katya, elle peut en faire ce qu'elle veut : recevoir des dividendes, vendre, etc. En même temps, selon la loi anglaise, je peux conclure un accord avec Katya selon lequel elle votera selon mes instructions, et que même les personnes à qui elle peut vendre mes actions voteront également selon mes instructions. Vous pouvez conclure un accord selon lequel tous les dividendes (moins les intérêts) me reviendront.

Ainsi, il s'avère qu'ayant perdu la propriété des actions, je côtés positifs Je conserve la succession d'actions, y compris l'argent provenant des dividendes. En même temps, à la date 1, je reçois un jackpot supplémentaire - un paiement pour l'achat d'actions, dont j'ai besoin exactement à la date 1. Mais à la date 2, je perds ce jackpot, car je paie déjà pour l'achat d'actions pour Katia. Mais ce n'est pas effrayant, puisque j'avais besoin de l'argent restant à la date 1.

De plus, étant donné que je vends des actions à la date 1, lorsque le prix était le même, et que j'achète à la date 2, lorsque le prix est différent, je peux faire un bon pari sur ce point.

J'espère que c'était intéressant et compréhensible.
Lisa Romanova

Si vous êtes intéressé par l’actualité économique, vous rencontrez probablement souvent des concepts tels que les instruments financiers dérivés ou dérivés financiers. Aujourd’hui, je vais vous expliquer de quoi il s’agit, à quoi il sert, comment fonctionne le marché des produits dérivés et quels avantages vous pouvez en tirer. Ces informations seront utiles non seulement à ceux qui pratiquent ou planifient les marchés de gré à gré, mais aussi à tout le monde, juste pour développement général et une interprétation compétente de l'actualité financière.

Que sont les instruments financiers dérivés ?

Les instruments financiers dérivés (ou dérivés financiers) sont des contrats négociés en bourse en vertu desquels les parties reçoivent le droit ou s'engagent à effectuer certaines actions avec un montant spécifié d'un actif sous-jacent dans le futur. Généralement, nous parlons de sur le droit ou l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix préfixé, mais il peut exister d'autres options.

Un dérivé financier diffère d'un contrat d'achat et de vente traditionnel en ce qu'il est de nature plus formelle, son achat ou sa vente s'effectue par simple pression sur un bouton du terminal de trading et ne nécessite pas la signature des parties. Les instruments financiers dérivés sont beaucoup plus souvent utilisés comme actifs négociés en bourse sur lesquels sont simplement spéculés et n'impliquent aucune livraison ou exécution effective d'obligations.

L’utilisation d’instruments financiers dérivés vise deux objectifs principaux :

2. Gains spéculatifs.

Les dérivés financiers ont été initialement développés pour atteindre le premier objectif, mais sont actuellement utilisés principalement pour le second.

Dans certains pays, les instruments financiers dérivés sont traités comme des titres, c'est-à-dire que les mêmes lois peuvent s'appliquer à leur utilisation en ce qui concerne l'achat, la vente et le stockage de titres. Dans d’autres pays, il existe des lois distinctes pour eux, voire aucun cadre législatif (cela arrive également).

Général caractéristique Tous les instruments financiers dérivés sont réglés dans le futur (ils ont généralement une période ou une date de règlement spécifique) et jusqu'au moment du règlement, ils sont librement négociés sur le marché en tant qu'actif d'échange.

Dérivés financiers : principales caractéristiques.

Comme le montre la définition, l'une des principales caractéristiques d'un dérivé financier est actif sous-jacent– l'actif réel ou l'indicateur pour lequel il est émis. L'actif sous-jacent peut être :

- Titres ;

– Biens de demande mondiale (pétrole, or, métaux, céréales, etc.) ;

- Taux d'intérêt;

– Indicateurs macroéconomiques et statistiques ;

– Les instruments financiers dérivés eux-mêmes ;

– Circonstances indiquant un manquement à ses obligations (par exemple), etc.

En fait, l'actif sous-jacent d'un instrument financier dérivé peut être presque tout ce qui est lié d'une manière ou d'une autre à un marché boursier ou de gré à gré, et pas seulement. Chaque année, de nouveaux produits financiers dérivés basés sur de nouveaux actifs sous-jacents apparaissent désormais.

Marché des dérivés.

Voyons comment fonctionne le marché des produits dérivés. Tout d’abord, il y a deux points importants ici :

1. Le volume des instruments financiers dérivés émis pour un actif sous-jacent donné n'est pas nécessairement égal au volume de cet actif sous-jacent circulant réellement sur le marché, et peut être supérieur, voire plusieurs fois.

2. L'émetteur d'un dérivé financier ne doit pas nécessairement être propriétaire de l'actif sous-jacent : il peut s'agir de n'importe quel participant à la négociation en bourse.

Ainsi, on peut affirmer que le marché des instruments financiers dérivés n'a pas de lien à 100 % avec le marché des actifs sous-jacents sous lesquels ils sont émis : ces deux marchés existent en parallèle et ne sont pas absolument dépendants l'un de l'autre.

Cependant, la valeur d’un dérivé financier dépend bien entendu de la valeur de l’actif sous-jacent et évolue généralement dans le même sens. Cependant, il est généralement nettement inférieur à la valeur de l'actif sous-jacent et s'élève à 1 à 10 % de sa valeur, moins souvent - plus.

Les mêmes traders négocient souvent sur le marché des dérivés financiers et sur le marché de leurs actifs sous-jacents, utilisant cet instrument pour couvrir les risques ou les gains spéculatifs. La volatilité du marché des instruments financiers dérivés est généralement nettement supérieure à la volatilité du marché de leurs actifs sous-jacents. Par conséquent, leur utilisation à des fins spéculatives, d’une part, promet plus de possibilités de profit, mais d’autre part, comporte plus de risques. Pour cette raison, je ne recommanderais pas d’utiliser le marché des produits dérivés comme outil spéculatif pour les traders débutants.

Types d'instruments financiers dérivés.

Examinons plusieurs des types d'instruments financiers dérivés les plus courants.

5. Contrats CFD (Contrats sur différence)– les contrats qui impliquent l'obligation de transférer la différence entre la valeur actuelle de l'actif sous-jacent et son prix à la fin du contrat.

Il existe d’autres types de produits dérivés, mais ceux-ci sont peut-être les plus courants et les plus utilisés.

Vous avez maintenant une idée de ce que sont les dérivés financiers et du fonctionnement du marché des dérivés, ce qui signifie que vous serez en mesure d'interpréter de manière plus compétente l'actualité financière et peut-être d'utiliser ces outils dans vos revenus personnels et votre pratique d'investissement.

Ajoutez le site à vos favoris, entrez et améliorez votre littératie financière: cette qualité est aujourd'hui l'une des plus nécessaires à la vie dans les conditions des réalités actuelles.

Un dérivé est un instrument financier dérivé, une « superstructure » sur un actif. Un dérivé permet de ne pas acheter l'actif lui-même, mais de travailler uniquement avec un contrat pour son achat. Ainsi, les questions d'entreposage et de livraison des marchandises en tant que telles disparaissent. Au lieu de cela, un enregistrement apparaît simplement en bourse selon lequel tel ou tel investisseur possède le droit de fournir telle ou telle marchandise. En tant que tel, un dérivé peut être une mesure de la valeur du contrat pour son acquisition. Ce qui est contracté est appelé l’actif sous-jacent.

Les produits dérivés sont apparus au XVIIe siècle comme assurance contre les pertes de récoltes. Les contrats d’approvisionnement ont alors commencé à être conclus à l’avance, et non après la culture des produits. Ainsi, les vendeurs connaissaient le volume de la demande et les acheteurs pouvaient être sûrs qu’il n’y aurait pas de pénurie sur le marché.

Depuis lors, le marché des produits dérivés est bien plus important que celui des biens réels. Le célèbre investisseur Warren Buffett qualifie les produits dérivés d’« armes de destruction massive ».

Dans la vie de tous les jours, tout accord préalable précisant le montant et la date de son exécution (par exemple, un contrat d'achat d'un bien immobilier ou d'une voiture) peut être conditionnellement considéré comme un dérivé.

Quels types de produits dérivés existe-t-il ?

Les actifs sous-jacents aux dérivés peuvent être :

• Titres - actions, obligations, etc. ;
• Matières premières – or, pétrole, gaz, etc. ;
• Devise;
• Index ;
• Données statistiques : taux d'inflation, taux directeurs et taux d'intérêt.

A quoi servent les dérivés ?

Les produits dérivés sont souvent utilisés pour gagner de l’argent sur les mouvements (même mineurs) de la valeur d’un actif. En règle générale, cet objectif est fixé par les spéculateurs, acteurs boursiers axés sur les investissements à court terme.

Le deuxième objectif des produits dérivés est de se couvrir (protéger) contre les risques d'augmentation ou de diminution de la valeur d'un actif (matière première, action, etc.) dans le futur. Autrement dit, si, par exemple, il nous semble que les actions de Gazprom deviendront beaucoup plus chères dans six mois, alors nous achetons un dérivé pour les acheter dans six mois au prix fixé aujourd'hui. Dans le même temps, il n’est pas nécessaire d’acheter les actions elles-mêmes. La couverture est déjà la tâche des investisseurs.

Que sont les instruments financiers dérivés (dérivés financiers) en mots simples? Comment fonctionne le marché des produits dérivés en 2019 ?

Marché des dérivés

Pour expliquer de quoi il s’agit avec des mots simples, on peut dire que les produits dérivés sont un titre pour un titre. La base du terme mot anglais dérivée, qui se traduit littéralement par « fonction dérivée »

Les produits dérivés appartiennent à ce qu'on appelle instruments secondaires. Les instruments financiers secondaires ou dérivés sont des types de contrats basés sur un actif sous-jacent (primaire).

La base d'un dérivé peut être presque tous les produits (pétrole, métaux précieux et non ferreux, produits agricoles, produits chimiques), les devises différents pays, actions ordinaires, obligations, indices boursiers, indices de paniers de matières premières et autres instruments. Il existe même des titres dérivés sur un autre dérivé – une option sur un contrat à terme par exemple.

Autrement dit, les dérivés sont des titres qui confèrent à leur détenteur le droit de recevoir d'autres types d'actifs après une certaine période de temps. De plus, le prix et les exigences de ces documents financiers dépendent des paramètres de l'actif sous-jacent.

Le marché des produits dérivés a de nombreux points communs avec le marché des valeurs mobilières et repose sur les mêmes principes et règles, bien qu'il présente également ses propres caractéristiques.

Dans des cas extrêmement rares, l’achat d’un titre dérivé implique la livraison d’une matière première ou d’un autre actif. En règle générale, toutes les transactions sont effectuées sous forme non monétaire en utilisant la procédure de compensation

Quels types de produits dérivés existe-t-il ?

Classification par actif sous-jacent

1. Dérivés financiers- des contrats basés sur les taux d'intérêt des obligations des États-Unis, du Royaume-Uni et d'autres pays.
2. Dérivés de change- des contrats sur paires de devises (euro/dollar, dollar/yen et autres devises mondiales). À la Bourse de Moscou, les contrats à terme sur la paire dollar/rouble sont très populaires.
3. Dérivés sur indices- des contrats sur indices boursiers tels que le S&P 500, le Nasdaq 100, le FTSE 100 et, en Russie, également des contrats à terme sur les indices boursiers de la Bourse de Moscou et du RTS.
4. Dérivés actions. Des contrats à terme sur un certain nombre d'actions russes de grandes entreprises sont également négociés au MICEX : LUKOIL, Rostelecom, etc.
5. Dérivés sur matières premières- les contrats pour les ressources énergétiques, comme le pétrole. Pour les métaux précieux - or, platine, palladium, argent. Pour métaux non ferreux - aluminium, nickel. Pour les produits agricoles - blé, soja, viande, café, cacao et même jus d'orange concentré.

Exemples de dérivés

• contrats à terme et contrats à terme ;
• swaps de devises et de taux d'intérêt ;
• options et swaptions ;
• contrats sur différences et taux d'intérêt futurs ;
• mandats;
• certificats de dépôt ;
• Liens convertibles;
• dérivés de crédit.

Caractéristiques du marché des produits dérivés

Les actes juridiques russes ne reconnaissent pas la plupart des produits dérivés comme des titres. L'exception comprend les options émises par une société par actions et les instruments financiers secondaires basés sur des titres. Il s'agit notamment des certificats de dépôt, des contrats à terme sur obligations et des options d'achat d'actions.

Alors que les actifs primaires sont généralement achetés pour détenir l'actif sous-jacent et recevoir un bénéfice sur la vente ultérieure ou des revenus d'intérêts, les investissements dans des produits dérivés sont effectués pour couvrir les risques d'investissement.

Par exemple, un producteur agricole s'assure contre la perte de profit en concluant au printemps un contrat à terme pour la fourniture de céréales à un prix qui lui convient. Mais il vendra le grain à l’automne, après la récolte. Les constructeurs automobiles couvrent leurs risques en concluant les mêmes accords pour recevoir des métaux non ferreux à un prix qui leur convient, mais dans le futur.

Cependant, les opportunités d’investissement des produits dérivés ne se limitent pas à la couverture. Les acheter dans le but de les revendre plus tard à des fins spéculatives est l’une des stratégies les plus populaires en bourse. Et, par exemple, les contrats à terme, en plus d'une rentabilité élevée, offrent la possibilité d'obtenir gratuitement un effet de levier d'un montant important sans les investissements les plus importants.

Cependant, vous devez garder à l’esprit que toutes les transactions spéculatives avec des instruments financiers secondaires sont à haut risque !

Lorsqu'il choisit des produits dérivés comme moyen de réaliser des bénéfices, un investisseur doit équilibrer son portefeuille avec des titres plus fiables et à faible risque.

Une autre nuance est que le nombre d’instruments financiers dérivés pourrait bien être bien supérieur au volume de l’actif sous-jacent. Ainsi, le nombre d'actions de l'émetteur peut être inférieur au nombre de contrats à terme sur celles-ci. De plus, la société émettrice de l'instrument financier sous-jacent peut n'avoir aucun lien avec la création de produits dérivés.

Quels sont les avantages des produits dérivés ?

Le marché des produits dérivés est attractif pour les investisseurs et présente de nombreux avantages par rapport aux autres instruments financiers.

Parmi les avantages des produits dérivés en tant qu'outil de profit, il convient de noter les suivants :

1. Les instruments financiers dérivés ont une barrière d'entrée sur le marché relativement faible et permettent de démarrer avec des montants minimes.
2. La capacité de réaliser des bénéfices même dans un marché en baisse.
3. La capacité de réaliser des bénéfices plus importants et de les obtenir plus rapidement qu’en détenant des actions.
4. Économies sur les coûts de transaction. Par exemple, un investisseur n'a pas besoin de payer pour le stockage de produits dérivés, tandis que les commissions de courtage pour de tels contrats sont également très faibles et peuvent s'élever à plusieurs roubles.

Conclusion

Les produits dérivés sont un outil d'investissement intéressant et populaire qui vous permet de réaliser des bénéfices importants dans un laps de temps relativement court. Mais la règle leur est pleinement applicable : une rentabilité plus élevée signifie plus de risques.

La diversification du portefeuille d'investissement et l'inclusion de titres plus stables, mais moins rentables, permettent de réduire ces risques.

Dérivé(« dérivé » de l'anglais) dérivé») est un instrument financier dérivé d’un actif sous-jacent (une matière première sous-jacente). L'actif sous-jacent peut être n'importe quel produit ou service.

En d’autres termes, un dérivé est un contrat financier entre parties basé sur la valeur future d’un actif sous-jacent. Ils existent sur le marché depuis l'Antiquité ; des dérivés ont été conclus pour les tulipes, le riz, etc.

Il s'avère que le propriétaire du dérivé conclut un contrat pour acheter le produit principal à l'avenir, sans avoir à penser à l'entreposage et à la livraison. Et ce contrat peut déjà faire l’objet de spéculations.

Le but de la conclusion d'un contrat est de réaliser un profit en modifiant le prix d'un actif. Le nombre de produits dérivés peut dépasser le nombre d'actifs. Les dérivés sont utilisés pour :

• (réduction de risque);
• Spéculation.

Le célèbre financier Warren Buffett a qualifié les produits dérivés d’« armes financières de destruction massive » en 2002. Les analystes financiers relient directement les dernières crise financière avec la spéculation sur le marché. La valeur des dérivés dépassait largement la valeur des actifs sous-jacents.

Les dérivés les plus courants :

• Contrats à terme ;
• Avant;
• Option.

Contrats à terme(«futur» de l'anglais.) avenir") sont des accords d'achat/vente d'un actif sous-jacent à un prix convenu au moment de la conclusion du contrat. L’achat/vente lui-même a lieu à un certain moment dans le futur. Les contrats à terme ne fonctionnent que sur les bourses, un contrat standard est conclu.

Avant(« en avant » de l'anglais) avant") est l'équivalent de gré à gré d'un contrat à terme, qui est un contrat non standard. Les conditions d'achat/vente sont déterminées uniquement entre l'acheteur et le vendeur.

Option(« choix » de l'anglais) option») confère à l'acheteur le droit de réaliser une opération d'achat/vente, sous réserve du versement d'une rémunération au vendeur de l'option. Dans le cadre d'un contrat d'option, l'acheteur a le droit de remplir ses obligations. Le vendeur est tenu de finaliser la transaction selon les conditions convenues.

Tous les contrats impliquent la livraison de l'actif sous-jacent à une date ultérieure selon les conditions spécifiées dans le contrat.

Vous pouvez comprendre ce que sont les produits dérivés en utilisant l'exemple de l'achat d'une voiture :

1. La marque de la voiture a été sélectionnée au showroom du concessionnaire. Ensuite, la couleur de la voiture, la puissance du moteur, les équipements supplémentaires sont déterminés et le prix d'achat est fixé. Un acompte est effectué et un contrat à terme est conclu pour acheter la voiture dans 3 mois. Indépendamment des fluctuations des prix du marché, vous avez acquis le droit et l'obligation d'acheter une voiture à un prix préalablement convenu.
2. Vous aimez une voiture en particulier, mais vous ne pourrez l’acheter qu’une semaine plus tard. Vous pouvez conclure un accord d'option avec le fournisseur : payez-lui 100 $ et demandez-lui de ne pas vendre la voiture avant la fin de la semaine et de ne pas en augmenter le prix. Vous acquérez le droit, mais pas l'obligation, d'acheter la voiture au prix indiqué. Vous pouvez refuser l'achat si vous trouvez une option moins chère dans un autre salon.

Il existe certains risques et récompenses pour les deux options. Des risques.