Dariniai yra išvestinės finansinės priemonės. Jos yra išvestinės finansinės priemonės, nes yra pagrįstos kokiu nors kitu turtu. Pačios išvestinės finansinės priemonės yra manekenės, jų vertę lemia pagrindinio turto – produkto, vertybinio popieriaus, valiutos, skolinio įsipareigojimo – kaina, tai yra, iš ko jos yra išvestinės finansinės priemonės.

Kam naudojami dariniai? Pirmasis jų tikslas – rizikos apsidraudimas, tai yra rizikos perskirstymas, draudimas. Visi išvestinių finansinių priemonių sandoriai yra orientuoti į ateitį. Apsauginis tinklas yra tai, kad jūs užšaldote tam tikrą, jau pažįstamą ir iš esmės panašią situaciją šiandien, kad galėtumėte ją pritaikyti nepatikimame rytoj.

Antroji išvestinių reikšmė – spekuliacijos įrankis.

Pagrindiniai išvestinių finansinių priemonių tipai yra šie:

• išankstiniai sandoriai (ateities sandoriai);
• galimybės;
• apsikeitimo sandoriais.

Pirmyn – žaidžiame saugiai

Įsivaizduokime, kad esu gamintojas. „Mažoji morkų įmonė“. Gaminu morkas. Dabar, grubiai tariant, kovo mėnuo, darau sėją. Kainos – na, tebūnie 60 rublių už kilogramą morkų. Man patinka ši kaina: padengiu savo išlaidas ir net uždirbu šiek tiek pelno. Bet dabar aplink yra krizė, ir aš nežinau, kas bus rugpjūtį, kai nuimsiu derlių ir ketinu parduoti savo nuostabias morkas. Kaina gali būti 70 rublių už kilogramą – ir aš būsiu laimėtojas. Kaina gali būti 50 rublių už kilogramą - ir aš esu didelis nevykėlis. Na, gerai, aš sutinku ne gauti 70 rublių, o tai nebūtinai man gerai, bet tikrai gauti savo 60 rublių, kurie man tinka. Tik tam, kad negaučiau vos 50, iš kurių negaliu gyventi.

Todėl ieškau žmogaus, kuris jau dabar, kovo mėnesį, susidomėtų rugpjūtį pas mane nusipirkti morkų. Tarkime, tai bus „Lena Rabbit Production“. Masiškai augina triušius. Lena taip pat nežino, kas bus rugpjūtį. Jei rugpjūtį kaina 50 rublių už kg morkų, ji nupirks daugiau morkų triušiams, jie nutuks, duos daug vertingo kailio ir 3-4 kg dietinės mėsos. Jei kaina 70 rublių už kg morkų, tai Lena nepirks daug morkų ir pusė triušių siaubingai mirs bado. Bet jei kaina yra 60 rublių už kg morkų, tai normalu.

Hurray, mes radome vienas kitą. Mūsų interesai sutapo. Aš sutinku parduoti savo morkas rugpjūčio mėnesį už 60 rublių, o Lena sutinka nupirkti mano morkas už 60 rublių. Abu suprantame, kad galbūt rugpjūtį vienas iš mūsų galėtų sudaryti susitarimą dėl geresnių sąlygų sau. Tačiau taip pat žinome, kad rugpjūtį kažkas galėjo sudaryti susitarimą daug blogesnėmis sąlygomis. Niekas nenori daug prarasti. Taigi kovo mėnesį sudarome išankstinį sandorį, kad apsidraustume nuo rugpjūčio mėn. Prekės ir apmokėjimas taip pat bus pervesti rugpjūčio mėn.

Kubeliais ir rodyklėmis tai, dėl ko susitarėme, atrodo taip:

Tiesioginiu laiku visa sutartis atrodo taip:

Yra pristatomų ir nepristatytų išankstinių siuntų. Pristatymas į priekį yra aukščiau aptartas pavyzdys – kai gamintojas (šiuo atveju, pardavėjas tai geriau iliustruoja) tikrai apsidraudžia nuo rizikos ir tikrai tada perduoda visiškai tikrą morką.

Neįgyvendinamas išankstinis sandoris yra tik spekuliacijos įrankis. Tikrų morkų gamintojų čia nėra, morkos niekur neperkeliamos. Pavyzdžiui, galite sudaryti nepateikiamą valiutos išankstinį sandorį. Tokiu atveju kovo mėnesį su Lena sudarysiu sutartį, kad rugpjūtį jai parduosiu 1 dolerį už 24 rublius. O rugpjūtį turėsiu jai parduoti 1 dolerį už 24 rublius. Ir jei rugpjūtį 1 doleris kainuoja 76 rublius, tai atspėkite, kuris iš mūsų suklydo ir gavo mažiau už puolėją, nei galėjo be jo, o kas laimėjo ir gavo daugiau už puolėją, nei galėjo be jo.

Užkandžiui: Kuo skiriasi ateitis ir ateitis? Taip, jokios. Tik ateities sandoris yra biržoje sudarytas išankstinis sandoris. O išankstinis sandoris yra ateities sandoris, bet už biržos ribų.

Variantas – pasirinkti

Parinktis– Tai išplėstinė išankstinė forma. Vis dar esu ta pati „Morkų įmonė“, gaminanti morkas. Ir šį kartą, sulaužęs dantis dėl nesėkmingų išankstinių sandorių, galvoju: „Kodėl turėčiau sudaryti sutartį rugpjūčio mėnesį, kai rinkos kaina (70 rublių) man gali būti daug patogesnė nei išankstinių sandorių kaina (60 rublių)?

Tada einu, ieškau Lenos ir siūlau jai naują, patobulintą priekį. Siūlau jai šiandien kovo mėnesį sudaryti susitarimą, kad rugpjūtį aš savo pasirinkimu parduosiu arba neparduosiu jos morkų už 60 rublių. Mano pasirinkimas priklausys nuo to, kokia morkų kaina rinkoje.

Tačiau Lena taip pat nėra slogi. Kas tai yra: aš pasirinksiu, parduoti man, ar ne, o Lenka visiškai priklausys nuo mano sprendimo? Todėl ji taip pat apsidraudžia nuo savo rizikos. Už galimybę pasirinkti parduoti ar neparduoti, kovo mėnesį grąžinu Lenai pinigus, kurie padengs jos prarastą pelną, jei vis tiek nuspręsčiau neparduoti. Taigi, kovo mėnesį perku galimybę iš Len parduoti morkas rugpjūtį.

Jei parduodu rugpjūčio mėnesį, tada kvadratinės rodyklės pavidalu viskas atrodo taip:

Jei rugpjūtį nusprendžiu neparduoti, tai kvadratinės rodyklės forma atrodo taip (punktyrinė linija žymi į parinktį įtrauktus ryšius):

Laiko juostoje visi mūsų veiksmai atrodo taip:

Smalsus skaitytojas tikriausiai pastebėjo, kad rodyklių skaičius nuo manęs iki Lenos ir nuo Lenos iki manęs pirmoje diagramoje nesutampa: aš turiu daug daugiau. Du kartus. Teisingai. Ir viskas dėl to, kad ir už malonumą kentėti nervus reikia mokėti. Be to, tai užtikrina Lenos interesus: jau šiandien duodu jai pinigų, vadinasi, tuo mažesnė tikimybė, kad rytoj ją apgausiu.

Užkandžiui: Yra pardavimo opcionai, yra pirkimo opcionai. Pardavimo opcionas – renkuosi parduoti ar neparduoti (atsimink taip: „Paleidau į rinką“). Tai tas pats, kas aukščiau pateiktame pavyzdyje. Skambinimo variantas – renkuosi pirkti ar nepirkti (atsimink taip: „Skambinu iš turgaus“. Kvaila, bet asociatyvu). Tai yra priešingas atvejis, nei aptartas aukščiau. Štai Lena, pirkėja, man, pardavėjui, kovo mėnesį sumoka pinigus už galimybę rugpjūtį pasirinkti – pirkti ar nepirkti. Bet visa kita yra tas pats.

Keičiamės – keičiame

Dar vėsiau. Mes ir toliau tobulėjame.

Aš vis dar esu Lick Carrot Enterprise, vis dar gaminu morkas. Norėdamas gaminti morkas, perku sėklas iš kažkokios Vanijos. Moku pastoviai, visada po 60 rublių per mėnesį. Ir mano morkų auginimas man atneša 55, tada 50, 60, 70, 65. Apskritai mano išlaidos yra fiksuotos, o pajamos svyruoja.

Iš esmės esu patenkintas, kai morka man atneša 60 rublių pajamų – tai padengia mano išlaidas sėkloms. Bet kai morka atneša 55 ar 50, tai čiulpia. Kai morka atneša 70 rublių, tai labai gerai, bet būtų geriau, jei ji man visada atneštų 60, o ne stora ir tuščia.

O tada einu ir ieškau, kas padėtų, kad visada turėčiau 60, o ne nei stora, nei tuščia. Palikime Leną ramybėje, jau ištrupėjome jai nervus. Susiraskime ką nors naujo, pavyzdžiui, Katya Bank Londono filialą.

Siūlau Katjai duoti jai mano plaukiojančias pajamas iš morkų mainais už reguliarius 60 rublių mokėjimus man.

Pereikime prie mano mėgstamiausių kvadratų ir rodyklių (punktyrinės linijos nurodo santykius, įtrauktus į apsikeitimą):

Gali būti ir atvirkščiai, kai mano pajamos stabilios, bet išlaidos (ar skolų mokėjimai) svyruoja. Galiu pakeisti viską, kas plaukioja, į bet ką fiksuotą ir atvirkščiai. Kaip tai veikia rinkoje. Paprastai dalyvauja daugiau nei du dalyviai. Dažnai reikia pasikeisti plūduriuojančiu
kursą į fiksuotą, o kitam reikia keisti fiksuotąjį į slankųjį. Tokiu atveju jie suranda tarpininką (tą patį Katya banką), kuris vis dėlto aktyviai ima palūkanas už savo paslaugas.

Pereikime prie kvadratų ir rodyklių. Taškinė linija yra vieno apsikeitimo santykis. Spalvota punktyrinė linija rodo, kaip Katya Bank viduje vieno kliento pinigai patenka į kito kliento aptarnavimą.

Užkandžiui Pažiūrėkime į atpirkimo sandorį kaip į apsikeitimo sandorius labai panašų dalyką.

Repo – pirmyn ir atgal

Čia teks šiek tiek pakeisti savo veiklos apimtį ir operuoti ne morkomis, o akcijomis, nes atpirkimai vykdomi su vertybiniais popieriais. Tačiau galite įsivaizduoti akcijas morkos pavidalu, jei tai vizualiau.

Tai reiškia, kad aš turiu akcijų. Na, turiu ir turiu. Bet žmogaus godumas neturi ribų, todėl galvoju, kaip jas sutvarkyti taip, kad ne tik dividendai ir valdymas įmonėje, bet ir kažkiek kitų pinigų surinktų. Be to, man dabar reikia surinkti likusius pinigus (na, morkų mafija susuka rankas), o tada kada nors iš principo sutinku juos prarasti. Bet man dabar reikia jackpoto.

Tada einu pas Katją ir siūlau jai: aš jums parduosiu (taip, visiškai nuosavybės teise) savo akcijas už protingą kainą, o tada jūs man parduosite tas pačias akcijas ir nuosavybės teise. Nebūtinai tie patys. Pagrindinis dalykas yra tas pats leidimas.

Tai yra, tai yra viena operacija, susidedanti iš dviejų sandorių – pardavimo ten ir pardavimo atgal. Pinigų ciklas gamtoje.

Pirmiausia erdvės ir laiko kontinuumas:

Dabar kvadratai ir rodyklės:

Atkreipkite dėmesį, kad kadangi aš perleidžiu nuosavybės teisę į akcijas Katjai, ji gali su jomis daryti ką nori: gauti dividendus, parduoti ir pan. Tuo pačiu, pagal Anglijos įstatymus, galiu sudaryti susitarimą su Katya, kad ji balsuos pagal mano nurodymus ir kad net asmenys, kuriems ji gali parduoti mano akcijas, taip pat balsuos pagal mano nurodymus. Galite sudaryti sutartį, kad visi dividendai (atėmus palūkanas) atitenka man.

Taigi paaiškėja, kad praradęs nuosavybės teisę į akcijas, I teigiamų pusių Aš pasilieku akcijų turtą, įskaitant pinigus iš dividendų. Tuo pačiu 1 datą gaunu papildomą jackpotą – apmokėjimą už akcijų pirkimą, kurio man reikia būtent 1 dieną. Tačiau 2 dieną aš prarandu šį jackpotą, nes jau moku už akcijų pirkimą Katya. Bet tai nėra baisu, nes man reikėjo likusių pinigų 1 dieną.

Be to, atsižvelgiant į tai, kad aš parduodu akcijas 1 datą, kai kaina buvo tokia pati, ir perku 2 datą, kai kaina skiriasi, galiu puikiai žaisti.

Tikiuosi buvo įdomu ir suprantama.
Liza Romanova

Jei domitės ekonomikos naujienomis, tikriausiai dažnai susiduriate su tokiomis sąvokomis kaip išvestinės finansinės priemonės arba išvestinės finansinės priemonės. Šiandien aš jums paaiškinsiu, kas tai yra, kam jis naudojamas, kaip veikia išvestinių finansinių priemonių rinka ir kokią naudą iš jos galite gauti. Ši informacija bus naudinga ne tik tiems, kurie praktikuoja ar planuoja nereceptines rinkas, bet ir visiems kitiems, tik bendras vystymasis ir kompetentingas finansinių naujienų aiškinimas.

Kas yra išvestinės finansinės priemonės?

Išvestinės finansinės priemonės (arba išvestinės finansinės priemonės) – tai biržoje prekiaujama sutartys, pagal kurias šalys įgyja teisę arba įsipareigoja ateityje atlikti tam tikrus veiksmus su tam tikra bazinio turto suma. Paprastai, mes kalbame apie apie teisę ar pareigą pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą kainą, tačiau gali būti ir kitų galimybių.

Išvestinė finansinė priemonė nuo tradicinės pirkimo-pardavimo sutarties skiriasi tuo, kad yra formalesnio pobūdžio, jos pirkimas ar pardavimas vykdomas tiesiog paspaudus mygtuką prekybos terminale ir nereikia šalių pasirašyti. Išvestinės finansinės priemonės daug dažniau naudojamos kaip biržoje prekiaujamas turtas, kuriuo tiesiog spekuliuojama ir kuris nėra susijęs su jokiu faktiniu pristatymu ar įsipareigojimų vykdymu.

Yra 2 pagrindiniai išvestinių finansinių priemonių naudojimo tikslai:

2. Spekuliacinis uždarbis.

Išvestinės finansinės priemonės iš pradžių buvo sukurtos pirmajam tikslui pasiekti, tačiau šiuo metu jos daugiausia naudojamos antrajam tikslui.

Kai kuriose šalyse išvestinės finansinės priemonės traktuojamos kaip vertybiniai popieriai, tai yra, jų naudojimui gali būti taikomi tie patys įstatymai, kaip ir vertybinių popierių pirkimui, pardavimui ir saugojimui. Kitose šalyse jiems galioja atskiri įstatymai arba visai nėra įstatyminės bazės (taip irgi būna).

Generolas būdingas bruožas Visos išvestinės finansinės priemonės yra tokios, kad jomis atsiskaitoma ateityje (dažniausiai jos turi konkretų atsiskaitymo laikotarpį arba atsiskaitymo datą), o iki atsiskaitymo momento jomis laisvai prekiaujama rinkoje kaip mainų turtu.

Išvestinės finansinės priemonės: pagrindinės charakteristikos.

Kaip matyti iš apibrėžimo, viena iš pagrindinių išvestinės finansinės priemonės savybių yra pagrindinis turtas– realus turtas arba rodiklis, kuriam jis išduotas. Pagrindinis turtas gali būti:

- Vertybiniai popieriai;

– Pasaulinės paklausos prekės (nafta, auksas, metalai, grūdai ir kt.);

- Palūkanų normos;

– Makroekonominiai ir statistiniai rodikliai;

– pačios išvestinės finansinės priemonės;

– Aplinkybės, rodančios įsipareigojimų nevykdymą (pavyzdžiui) ir kt.

Tiesą sakant, išvestinės finansinės priemonės pagrindinis turtas gali būti beveik bet kas, kas kažkaip susiję su birža ar ne biržos rinka, ir ne tik. Kiekvienais metais atsiranda naujų išvestinių finansinių priemonių, pagrįstų nauju pagrindiniu turtu.

Išvestinių finansinių priemonių rinka.

Pažiūrėkime, kaip veikia išvestinių finansinių priemonių rinka. Visų pirma, čia yra du svarbūs dalykai:

1. Išvestinių finansinių priemonių, išleistų už tam tikrą pagrindinį turtą, apimtis nebūtinai yra lygi šio bazinio turto faktiškai cirkuliuojančiai rinkoje apimčiai, o gali būti daugiau, net daug kartų.

2. Išvestinės finansinės priemonės emitentas neprivalo būti pagrindinio turto savininkas, juo gali būti bet kuris biržos prekybos dalyvis.

Taigi galima teigti, kad išvestinių finansinių priemonių rinka nėra 100% susijusi su pagrindinio turto, pagal kurį jos išleidžiamos, rinka: šios dvi rinkos egzistuoja lygiagrečiai ir nėra viena nuo kitos absoliučiai priklausomos.

Tačiau išvestinės finansinės priemonės vertė, žinoma, priklauso nuo pagrindinio turto vertės ir, kaip taisyklė, kinta ta pačia kryptimi. Tačiau dažniausiai ji yra žymiai, daug kartų mažesnė už pagrindinio turto vertę ir siekia 1-10% jo vertės, rečiau – daugiau.

Tie patys prekybininkai dažnai prekiauja išvestinių finansinių priemonių rinkoje ir savo pagrindinio turto rinkoje, naudodamiesi šia priemone, kad apsidraustų nuo rizikos arba spekuliacinio pelno. Išvestinių finansinių priemonių rinkos nepastovumas paprastai yra žymiai didesnis nei jų pagrindinio turto rinkos nepastovumas. Todėl jų naudojimas spekuliaciniais tikslais, viena vertus, žada daugiau galimybių pasipelnyti, tačiau, kita vertus, kelia daugiau rizikos. Dėl šios priežasties nerekomenduočiau naudoti išvestinių finansinių priemonių rinkos kaip spekuliacinio įrankio pradedantiesiems prekiautojams.

Išvestinių finansinių priemonių rūšys.

Pažvelkime į keletą dažniausiai pasitaikančių išvestinių finansinių priemonių tipų.

5. CFD sutartys (sutartys dėl skirtumo)– sutartys, kuriose įsipareigojama pervesti skirtumą tarp dabartinės pagrindinio turto vertės ir jo kainos sutarties pasibaigimo metu.

Yra ir kitų rūšių išvestinių finansinių priemonių, tačiau jos yra bene labiausiai paplitusios ir plačiausiai naudojamos.

Dabar jau žinote, kas yra išvestinės finansinės priemonės ir kaip veikia išvestinių finansinių priemonių rinka, o tai reiškia, kad galėsite kompetentingiau interpretuoti finansų naujienas, o galbūt panaudoti šias priemones savo asmeninėms pajamoms ir investavimo praktikoje.

Pridėkite svetainę prie savo žymių, užeikite ir patobulinkite savo finansinis raštingumas: ši savybė šiandien yra viena iš būtiniausių gyvenimui dabartinių realijų sąlygomis.

Išvestinė finansinė priemonė yra išvestinė finansinė priemonė, „antstatas“ virš turto. Išvestinė priemonė leidžia nepirkti paties turto, o dirbti tik su jo pirkimo sutartimi. Taip išnyksta prekių sandėliavimo ir pristatymo kaip tokio klausimai. Vietoj to tiesiog biržoje pasirodo įrašas, kad toks ir toks investuotojas turi teisę tiekti tokią ir tokią prekę. Išvestinė finansinė priemonė gali būti jos įsigijimo sutarties vertės matas. Tai, dėl ko sudaryta sutartis, vadinama pagrindiniu turtu.

Dariniai atsirado XVII amžiuje kaip draudimas nuo derliaus praradimo. Tada tiekimo sutartys buvo pradėtos sudaryti iš anksto, o ne išauginus produktus. Taigi pardavėjai žinojo paklausos apimtis, o pirkėjai galėjo būti tikri, kad rinkoje nepritrūks.

Nuo tada išvestinių finansinių priemonių rinka buvo daug kartų didesnė nei realių prekių rinka. Garsusis investuotojas Warrenas Buffettas išvestines priemones vadina „masinio naikinimo ginklais“.

Kasdieniame gyvenime sąlyginai išvestine priemone gali būti laikoma bet kokia preliminari sutartis, kurioje nurodyta jo įvykdymo suma ir data (pavyzdžiui, nekilnojamojo turto ar automobilio pirkimo sutartis).

Kokie yra išvestinių finansinių priemonių tipai?

Išvestinių finansinių priemonių pagrindinis turtas gali būti:

• Vertybiniai popieriai – akcijos, obligacijos ir kt.;
• Prekės – auksas, nafta, dujos ir kt.;
• valiuta;
• Indeksai;
• Statistiniai duomenys: infliacijos lygis, pagrindinės ir palūkanų normos.

Kam naudojami dariniai?

Išvestinės finansinės priemonės dažnai naudojamos užsidirbti pinigų iš turto vertės pokyčių (net ir nedidelių). Paprastai šį tikslą išsikelia spekuliantai – biržos žaidėjai, orientuoti į trumpalaikes investicijas.

Antrasis išvestinių finansinių priemonių tikslas – apsidrausti (apsaugoti) nuo turto (prekės, akcijų ir kt.) vertės padidėjimo ar sumažėjimo rizikos ateityje. Tai yra, jei, pavyzdžiui, mums atrodo, kad per šešis mėnesius „Gazprom“ akcijos gerokai pabrangs, tai mes perkame išvestinę priemonę, kad per šešis mėnesius jas nupirktume už šiandien nustatytą kainą. Tuo pačiu metu nebūtina pirkti pačių akcijų. Apsidraudimas jau yra investuotojų užduotis.

Kas yra išvestinės finansinės priemonės (išvestinės finansinės priemonės) paprastais žodžiais? Kaip išvestinių finansinių priemonių rinka veikia 2019 m.?

Išvestinių finansinių priemonių rinka

Norėdami paprastais žodžiais paaiškinti, kas tai yra, galime pasakyti, kad išvestinės priemonės yra vertybinis popierius. Termino pagrindas Angliškas žodis darinys, kuris pažodžiui verčiamas kaip „išvestinė funkcija“

Dariniai priklauso vadinamiesiems antriniai instrumentai. Antrinės arba išvestinės finansinės priemonės – tai sutarčių tipai, pagrįsti pagrindiniu (pirminiu) turtu.

Darinio pagrindu gali būti beveik bet koks produktas (nafta, taurieji ir spalvotieji metalai, žemės ūkio, chemijos produktai), valiutos skirtingos salys, paprastosios akcijos, obligacijos, akcijų indeksai, prekių krepšelio indeksai ir kitos priemonės. Netgi yra išvestinių vertybinių popierių kitose išvestinėse priemonėse – pavyzdžiui, ateities sandorio opcione.

Tai yra, išvestinės finansinės priemonės yra vertybiniai popieriai, suteikiantys jų turėtojui teisę po tam tikro laiko gauti kitokio pobūdžio turtą. Be to, šių finansinių dokumentų kaina ir reikalavimai priklauso nuo pagrindinio turto parametrų.

Išvestinių finansinių priemonių rinka turi daug bendro su vertybinių popierių rinka ir yra pagrįsta tais pačiais principais bei taisyklėmis, nors ir turi savo ypatybių.

Itin retais atvejais, perkant išvestinį vertybinį popierių, pristatoma tikroji prekė ar kitas turtas. Paprastai visos operacijos atliekamos negrynaisiais pinigais, naudojant kliringo procedūrą

Kokie yra išvestinių finansinių priemonių tipai?

Klasifikavimas pagal pagrindinį turtą

1. Išvestinės finansinės priemonės- sutartys, pagrįstos JAV, JK ir kitų šalių obligacijų palūkanų normomis.
2. Išvestinės valiutos priemonės- sutartys dėl valiutų porų (euras/doleris, doleris/jena ir kitos pasaulio valiutos). Maskvos biržoje dolerio/rublio poros ateities sandoriai yra labai populiarūs.
3. Indekso išvestinės priemonės- sandoriai dėl akcijų indeksų, tokių kaip S&P 500, Nasdaq 100, FTSE 100, o Rusijoje taip pat ateities sandoriai dėl Maskvos biržos ir RTS akcijų indeksų.
4. Išvestinės nuosavybės priemonės. MICEX taip pat prekiaujama daugelio pirmaujančių Rusijos akcijų ateities sandoriais: LUKOIL, Rostelecom ir kt.
5. Prekių išvestinės finansinės priemonės- sutartys dėl energijos išteklių, pavyzdžiui, naftos. Tauriesiems metalams – auksui, platinai, paladžiui, sidabrui. Spalvotiesiems metalams - aliuminis, nikelis. Žemės ūkio produktams – kviečiams, sojoms, mėsai, kavai, kakavai ir net apelsinų sulčių koncentratui.

Darinių pavyzdžiai

• ateities ir išankstiniai sandoriai;
• valiutos ir palūkanų normų apsikeitimo sandoriai;
• opcionai ir apsikeitimo sandoriai;
• sutartys dėl skirtumų ir būsimų palūkanų normų;
• orderiai;
• depozitoriumo pakvitavimai;
• konvertuojamos obligacijos;
• kredito išvestinės priemonės.

Išvestinių finansinių priemonių rinkos ypatumai

Rusijos teisės aktai daugumos išvestinių finansinių priemonių nepripažįsta vertybiniais popieriais. Išimtis apima akcinės bendrovės išleistus opcionus ir antrinius finansinius instrumentus, pagrįstus vertybiniais popieriais. Tai apima depozitoriumo pakvitavimus, išankstinius obligacijų sandorius ir akcijų pasirinkimo sandorius.

Nors pagrindinis turtas paprastai perkamas siekiant išlaikyti pagrindinį turtą ir gauti pelną iš vėlesnio pardavimo arba palūkanų pajamų, investicijos į išvestines finansines priemones daromos siekiant apsidrausti nuo investavimo rizikos.

Pavyzdžiui, žemės ūkio gamintojas nuo negauto pelno apsidraudžia pavasarį sudarydamas ateities sandorį dėl grūdų tiekimo jam tinkama kaina. Bet jis parduos grūdus rudenį, nuėmus derlių. Automobilių gamintojai apsidraudžia nuo rizikos, sudarydami tokias pačias sutartis dėl spalvotojo metalo gavimo jiems tinkama kaina, bet ateityje.

Tačiau išvestinių finansinių priemonių investavimo galimybės neapsiriboja apsidraudimu. Jų pirkimas turint tikslą vėliau parduoti spekuliaciniais tikslais yra viena populiariausių strategijų biržoje. O, pavyzdžiui, ateities sandoriai, be didelio pelningumo, pritraukia galimybę už nemažą sumą nemokamai gauti svertų su ne didžiausiais investicijomis.

Tačiau reikia nepamiršti, kad visi spekuliaciniai sandoriai su antrinėmis finansinėmis priemonėmis yra labai rizikingi!

Rinkdamasis išvestines finansines priemones kaip pelno gavimo priemonę, investuotojas turėtų subalansuoti savo portfelį su patikimesniais mažos rizikos vertybiniais popieriais.

Kitas niuansas yra tai, kad išvestinių finansinių priemonių skaičius gali būti daug didesnis nei pagrindinio turto apimtis. Taigi, emitento akcijos gali būti mažesnės nei su jais sudarytų ateities sandorių skaičius. Be to, pagrindinę finansinę priemonę išleidžianti bendrovė gali neturėti nieko bendra su išvestinių finansinių priemonių kūrimu.

Kokie yra išvestinių finansinių priemonių pranašumai?

Išvestinių finansinių priemonių rinka yra patraukli investuotojams ir turi nemažai pranašumų prieš kitas finansines priemones.

Tarp išvestinių finansinių priemonių, kaip pelno gavimo priemonės, privalumų verta paminėti:

1. Išvestinės finansinės priemonės turi gana mažą barjerą patekti į rinką ir leidžia pradėti nuo minimalių sumų.
2. Galimybė gauti pelną net ir smunkant rinkoje.
3. Galimybė gauti didesnį pelną ir gauti jį greičiau nei turint akcijas.
4. Sutaupoma sandorio kaštų. Pavyzdžiui, investuotojui nereikia mokėti už išvestinių finansinių priemonių saugojimą, o tarpininkavimo komisiniai už tokias sutartis taip pat yra labai maži ir gali siekti kelis rublius.

Išvada

Išvestinės finansinės priemonės yra įdomi ir populiari investavimo priemonė, leidžianti gauti didelį pelną per gana trumpą laiką. Tačiau jiems visiškai taikoma taisyklė: didesnis pelningumas reiškia daugiau rizikos.

Investicinio portfelio diversifikavimas ir stabilesnių, bet mažiau pelningų vertybinių popierių įtraukimas leidžia sumažinti šią riziką.

Darinys(„kilęs“ iš anglų kalbos) išvestinė“) yra išvestinė finansinė priemonė iš pagrindinio turto (pagrindinės prekės). Pagrindinis turtas gali būti bet koks produktas ar paslauga.

Kitaip tariant, išvestinė priemonė yra finansinė sutartis tarp šalių, pagrįsta būsima pagrindinio turto verte. Jie egzistavo rinkoje nuo seniausių laikų, buvo sudaryti iš tulpių, ryžių ir kt.

Pasirodo, išvestinės finansinės priemonės savininkas sudaro sutartį dėl pagrindinio produkto įsigijimo ateityje, negalvodamas apie sandėliavimą ir pristatymą. Ir dėl šios sutarties jau galima spėlioti.

Sutarties sudarymo tikslas – pasipelnyti keičiant turto kainą. Išvestinių finansinių priemonių skaičius gali viršyti aktyvų skaičių. Dariniai naudojami:

• (rizikos mažinimas);
• Spekuliacija.

Garsus finansininkas Warrenas Buffettas 2002 metais išvestines priemones pavadino „finansiniais masinio naikinimo ginklais“. Finansų analitikai tiesiogiai susieja naujausius pasaulinius Financinė krizė su spekuliacijomis rinkoje. Išvestinių finansinių priemonių vertė gerokai viršijo pagrindinio turto vertę.

Dažniausiai pasitaikantys dariniai:

• Ateities sandoriai;
• Persiųsti;
• Parinktis.

Ateities sandoriai(„ateitis“ iš anglų kalbos). ateities“) yra susitarimai pirkti/parduoti pagrindinį turtą už kainą, sutartą sudarant sutartį. Pats pirkimas/pardavimas įvyksta tam tikru momentu ateityje. Ateities sandoriai sudaromi tik biržose;

Persiųsti(„pirmyn“ iš anglų kalbos) Persiųsti“) yra ateities sandorio, kuris yra nestandartinis, atitikmuo ne biržoje. Pirkimo/pardavimo sąlygos nustatomos tik tarp pirkėjo ir pardavėjo.

Parinktis(„pasirinkimas“ iš anglų kalbos) variantas“) suteikia pirkėjui teisę atlikti pirkimo/pardavimo sandorį, sumokėjus atlygį pasirinkimo sandorio pardavėjui. Pagal pasirinkimo sandorį pirkėjas turi teisę vykdyti savo įsipareigojimus. Pardavėjas įsipareigoja įvykdyti sandorį sutartomis sąlygomis.

Visos sutartys apima pagrindinio turto pristatymą ateityje sutartyje nurodytomis sąlygomis.

Galite suprasti, kokios išvestinės priemonės yra naudojamos, naudodamiesi automobilio pirkimo pavyzdžiu:

1. Automobilio markė buvo pasirinkta pardavėjo salone. Toliau nustatoma automobilio spalva, variklio galia, papildoma įranga ir fiksuojama pirkimo kaina. Sumokamas užstatas ir sudaroma išankstinė sutartis automobiliui įsigyti po 3 mėn. Nepriklausomai nuo rinkos kainų svyravimų, Jūs įgijote teisę ir pareigą pirkti automobilį už iš anksto sutartą kainą.
2. Jums patinka konkretus automobilis, bet negalėsite jo nusipirkti tik po savaitės. Su tiekėju galite sudaryti opciono sutartį: sumokėkite jam 100 USD ir paprašykite neparduoti automobilio iki savaitės pabaigos ir nekelti jo kainos. Jūs įgyjate teisę, bet ne pareigą, pirkti automobilį už nurodytą kainą. Galite atsisakyti pirkimo, jei kitame salone rasite pigesnį variantą.

Dėl abiejų variantų yra tam tikra rizika ir nauda. Rizikos.